Fidélisation

Retenir une équipe déjà en place, sur un horizon identifié

La société veut sécuriser son équipe de direction avant une opération, une transmission ou une phase de forte croissance.

Les bénéficiaires connaissent l'entreprise : la promesse doit être calibrée finement, ils sauront la juger.

Ce qui s’y joue

01Horizon de rétention à définir précisément
02Articulation avec les plans antérieurs, souvent hétérogènes
03Conditions de performance réellement atteignables
04Effet démotivant d’un plan perçu comme inéquitable

Les pièges répétés

Un plan de fidélisation sans échéance claire ne fidélise personne.
La superposition de plans successifs finit par créer une table de capitalisation illisible.
Des conditions de performance fixées trop haut produisent l'effet inverse de celui recherché.

Architectures adaptées

L’architecture d’abord. L’instrument est ce qui la met en œuvre.

Attribution gratuite conditionnée à la performance

Validé par un avocat

L'entreprise remet des actions à l'issue d'une période d'acquisition, sous condition de présence et d'atteinte d'objectifs mesurés.

Plan d’attribution gratuite autorisé par l’assemblée générale
Période d’acquisition d’au moins un an, conditions de performance sur trois exercices
Obligation de conservation et fenêtres de cession encadrées

Horizon 3 à 5 ans · Investissement manager nul

Alignement6 / 10

Potentiel6 / 10

Risque manager1 / 10

Complexité4 / 10

Sensibilité fiscale5 / 10

Quand la retenir

La population visée est large et hétérogène
Aucun investissement ne peut être demandé aux bénéficiaires
La performance à récompenser est opérationnelle et mesurable, pas seulement patrimoniale

Points de vigilance

La dilution est certaine dès que les conditions sont remplies
Les plafonds légaux d’attribution doivent être suivis sur toute la durée du plan
Le coût social pour l’entreprise se matérialise indépendamment de la sortie

Socle collectif et strate dirigeante

Validé par un avocat

Deux étages : un mécanisme gratuit pour l'équipe élargie, un mécanisme investi et à fort levier pour le petit nombre qui porte le risque.

Étage 1 : attribution gratuite ou bons pour l’équipe, sans investissement
Étage 2 : investissement et instrument de partage de valeur pour le comité de direction
Règles de départ et de liquidité communes aux deux étages

Horizon 4 à 6 ans · Investissement manager significatif

Alignement8 / 10

Potentiel8 / 10

Risque manager5 / 10

Complexité8 / 10

Sensibilité fiscale6 / 10

Quand la retenir

La population à embarquer va du comité de direction aux équipes opérationnelles
Les capacités d’investissement sont très inégales selon les niveaux
L’entreprise veut un message collectif sans diluer son levier sur les dirigeants

Points de vigilance

Deux étages, deux régimes, deux calendriers : la complexité de gestion est réelle
La cohérence entre les étages doit être expliquée, sinon elle sera perçue comme une injustice
La dilution cumulée des deux plans doit être modélisée avant l’assemblée

Investissement au capital et partage de valeur

Validé par un avocat

Le dirigeant met de l'argent au capital et obtient, au-delà d'un seuil de rendement servi à l'investisseur, une part surproportionnée de la valeur créée.

Investissement personnel au capital, à la valeur de marché
Instrument de partage de valeur déclenché par un seuil de performance
Clauses de liquidité et de départ articulées avec la sortie de l’investisseur

Horizon 4 à 6 ans · Investissement manager eleve

Alignement9 / 10

Potentiel8 / 10

Risque manager6 / 10

Complexité6 / 10

Sensibilité fiscale7 / 10

Quand la retenir

Le dirigeant a une capacité d’investissement réelle et l’assume
L’investisseur exige un alignement patrimonial, pas seulement contractuel
L’horizon de sortie est identifié, entre quatre et six ans

Points de vigilance

La valorisation d’entrée doit être établie et documentée avant la souscription
Le prix de rachat en cas de départ décide seul de l’équilibre réel du package
Le seuil de déclenchement doit résister à une sortie médiocre comme à une sortie exceptionnelle

Instruments fréquents dans ce contexte

AGA
En cours de validation
Des actions remises sans contrepartie financière, au terme d'une période d'acquisition, sous conditions de présence et le plus souvent de performance.
Fiche comparateur
ADP
En cours de validation
Actions assorties de droits particuliers — financiers, politiques ou d'information — définis sur mesure dans les statuts. L'outil central des packages de LBO.
Fiche comparateur
Bonus
Validé par un avocat
Une prime indexée sur le prix de sortie, versée par la société ou par l'actionnaire, sans émission de titres.
Fiche comparateur

Passer de la situation au chiffre.

Renseignez ce contexte dans le Builder : l’architecture recommandée, ses scores et ses points de vigilance sont recalculés pour vos montants, puis repris tels quels dans le simulateur et le Copilote.

Construire sur ce contexte Simuler une sortie

Information juridique générale. Ne constitue pas une consultation et ne remplace pas l'avis d'un avocat sur votre situation.

Fiches utiles